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這些天來，紅海已經成為全球商品市場的關注熱點，這是因為在紅海航行的一些船只遭遇也門胡塞武裝襲擊，甚至1艘商船被武裝分子劫持。受其影響，全球5大航運公司之中的4個公司，宣布暫停一切往來紅海的航運業務，并將其很大一部分船運能力繞行非洲好望角；一些油氣與散貨航運公司亦照此辦理。雖然美國宣布護航，但短時期內這個問題難以解決，甚至存在惡化可能。由于紅海是全球航運的重要通道，一些海運巨頭規避這一通道，或者繞道非洲好望角，疊加巴拿馬運河干旱通過能力下降，勢必會為中國鋼材市場，直接或間接帶來一些不確定性影響。

一、全球航運供求關系趨向緊張，勢必推高全球海運價格，進而增加鋼鐵冶煉原料和鋼材物流成本

全球重要航運公司的航運業務規避紅海，轉為繞道非洲好望角，致使運輸天數增加，這就需要額外增加遠洋運輸能力，使得本來平衡的運能供求關系趨向緊張。有觀點認為，由于貨輪繞道非洲好望角，將使得全球航運需求增加10%以上。根據克拉克森研究公司分析，從好望角繞行后，航程將從31天增加至40天。還有市場分析指出，紅海水域的緊張局勢意味著巴以沖突外溢風險加劇，已波及國際海運。若四家航運企業所有航線全部實施繞航，將產生15%的供應缺口。全球航運供求關系趨緊，當然要推高其海運價格。繼12月18日集運指數（歐線）期貨各期限合約全線漲停之后，12月19日，主力2404合約盤中再次觸及漲停。文華財經數據顯示，截至12月19日收盤，集運指數（歐線）期貨主力2404合約報1092.9點，漲12.76%。

作為一個整體市場，航運市場價格的大幅上漲，不僅體現在集裝箱運輸上，也會波及到油氣運輸和干散貨貿易，也包括鐵礦石、焦煤、焦炭、廢鋼等冶煉原料及成品鋼材等多個方面，從而相應升高鋼材及黑色系列商品的物流成本。克拉克森研究公司稱，當前正是航運市場的年度長協運價的談判時期。紅海遇襲后，班輪公司可能借機提價。12月18日，地中海區域內的油輪運費已上漲9%。保守估算，這些成本因素的提高，*后聚集到成品鋼材上，將使得中國鋼材成本增加至少2個百分點。

二、海運成本的大幅提高，勢必推高全球物價水平，產生歐美國家央行降息的不確定性

巴以沖突外溢，迫使全球貨運遠道繞航，不僅直接增加中國鋼材成本，還會推高全球物價水平，產生美聯儲及歐洲國家央行今后降息的不確定性，產生對于中國鋼材市場的重大間接影響。

本來，鑒于近期通脹率下降，市場主流觀點認為，隨著全球通脹持續大幅下降，全球貨幣政策將在2024年迎來轉折，美聯儲及歐洲央行在停止加息后，將于2024年降低金融利率。譬如著名投行高盛前不久就預計，美聯儲*早2024年3月開始降息，3月、5月和6月連續降息3次，每次降息25個基點，下半年還有兩次降息，2025年三次降息。歐洲央行明年4月進行首次降息，連續降息175個基點，2025年初利率水平將從目前的4%降至2.25%。但是，近期紅海商船遭襲，疊加巴拿馬運河干旱通過能力下降，將使得全球貨運，尤其是歐美國家貨運受阻，運費大幅提高，*終會升高物價水平，甚至是大幅升高物價水平。這樣一來，基于物價水平降低基礎上的歐美國家貨幣政策轉向，就產生了很大的不確定性。而這種不確定性，勢必要對全球經濟走向，要對中國鋼材市場產生很大影響，這是不言而喻的。

三、美聯儲降息預期存在不確定性，亦會增加人民幣對美元匯率升值的不確定性

2023年人民幣對美元匯率一定程度貶值，其貶值因素之一就在于中美貨幣政策相背。進入2023年四季度后，由于中國宏觀經濟顯示向好回升勢頭，也由于美聯儲2024年的降息預期，人民幣對美元匯率出現反彈。但紅海商船遇襲后，將會引發今后美國物價水平的不確定性，引發其經濟增長前景的不確定性，這就會連帶引發2024年美聯儲降息的不確定性，或者是其降息幅度的不確定性。今后美聯儲降息與否的不確定性，使得今后人民幣對美元匯率走勢，也增加了不起確定性。

又由于人民幣對美元匯率是影響中國鋼材市場的一個重要因素，牽涉到冶煉原料、能源進口成本、鋼材出口成本、國際市場黑色系列商品價格、供求關系等多個方面，因此所增加的對美元匯率的不確定性，也使得今后中國鋼材市場的不確定性相應增加。對于這些，鋼材市場的參與者們要予以高度關注。(蘭格專家陳克新原創文章，轉載請注明出處)